Inaugurado com pompas de monumento em 27 de abril de 1940, o até então estádio mais moderno do país, recebeu o Corinthians no dia seguinte para uma partida inaugural.
A relação de carinho entre Corinthians e Pacaembu vem ainda do quadrangular de abertura do estádio. De lá para cá, foi o Corinthians quem mais jogou naquele campo, é da Fiel o seu maior público – 72.018 pessoas, em 25 de maio de 1942, num empate de 3×3 contra o São Paulo. É o Corinthians quem mais conhece os túneis do estádio monumento.
Desde a primeira vitória, um emocionante 4×2 sobre o Atlético-MG, no dia 28 de abril de 1940, o Corinthians colecionou mais alegrias do que tristezas no palco do Estádio Municipal Paulo Machado de Carvalho, o Pacaembu. Servílio, sexto maior artilheiro da história do Timão, marcou o primeiro gol corinthiano no palco lendário.
Foram 1.699 jogos: começando com essa vitória sobre o Galo, terminando com um empate contra o maior rival, Palmeiras, em 09/11/2019, pelo segundo turno do Brasileirão. São 3321 gols marcados, 1.935 sofridos. A maioria é de vitórias: 969, contra 399 empates e 331 derrotas.
Além do mais, no estádio o Timão conquistou 34 títulos, sendo que o último foi em 2013, a Recopa Sul-Americana diante do rival São Paulo. Foi no Pacaembu que o Timãozinho também conquistou dez títulos da Copa São Paulo.
Passado à iniciativa privada, o Pacaembu provavelmente terá seu Tobogã demolido e receberá a construção de lojas. A administradora assumiu o estádio, a piscina, as quadras de tênis, o estacionamento e o ginásio poliesportivo.
O Museu do Futebol, que funciona, desde 2008, embaixo das arquibancadas e reúne o maior acervo do futebol no país, e a Praça Charles Miller não vão sofrer alteração e seguem sob gestão do município. A decisão da reforma foi tomada pela juíza Maria Gabriella Pavlópoulos Spaolonzi no dia 25 de fevereiro.
No ano passado, entre abril e junho, o Pacaembu chegou a receber o primeiro hospital de campanha do país para ajudar no combate ao novo coronavírus. Neste período, apenas três pacientes faleceram no local.
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